Xu thế dòng tiền: Tin xấu cuối cùng sắp ra, chọn thời điểm nào giải ngân?

Chỉ số VN-Index.

Mặc dù trong phiên tái cơ cấu ETF cuối tuần thanh khoản đã tăng lên, nhưng tổng thể giao dịch tuần qua vẫn ở mức thấp trong 6 tuần gần nhất. Các chuyên gia cho rằng việc thị trường điều chỉnh chưa đủ hấp dẫn ở nhiều cổ phiếu có thể là nguyên nhân khiến dòng tiền chưa đẩy mạnh mua vào.

Việc FED sẽ tăng lãi suất trong tuần tới tuy nằm trong dự đoán của thị trường, nhưng vẫn sẽ là tin bất lợi nhất trong ngắn hạn. Mặc dù vẫn quan ngại những ảnh hưởng trung và dài hạn của xu hướng tăng lãi suất rất nhanh từ FED, các chuyên gia cũng lạc quan về cơ hội đầu tư ngắn hạn khi thị trường phản ứng với những tin xấu. Hầu hết các nhận định đều cho rằng cơ hội giải ngân tốt cho các vị thế ngắn hạn là cuối tháng 9 hoặc tuần đầu tháng 10.

Về dài hạn, tác động của xu hướng thắt chặt tiền tệ toàn cầu cũng như định hướng duy trì quyết tâm hạn chế tăng trưởng tín dụng trong nước sẽ khiến thị trường chứng khoán gặp nhiều khó khăn. Lượng tiền mặt sẽ bị cạnh tranh do nhu cầu vốn từ hoạt động kinh tế sản xuất kinh doanh.

– Nguyễn Hoàng – VnEconomy: 

 Nguyên nhân chính của đợt giảm hai tuần qua có thể bởi quyết tâm giữ tăng trưởng tín dụng năm nay ở mức 14% , đã làm cho room tín dụng ở các tháng cuối năm còn lại rất ít. Từ đó, ảnh hưởng rất lớn tới dòng vốn lưu động trên thị trường chứng khoán do dòng tiền có thể bị rút ra nhằm tài trợ cho các hoạt động kinh doanh bên ngoài. Hay nói cách khác, thị trường giảm là do thiếu tiền.

Ông Nguyễn Văn Sơn

Ông Nguyễn Văn Sơn – Chuyên gia phân tích CTCP Chứng khoán Phú Hưng: 

Ngoài ra, nguyên nhân chính của đợt giảm hai tuần qua có thể bởi quyết tâm giữ tăng trưởng tín dụng năm nay ở mức 14% của ngân hàng Nhà nước nhằm hướng chính sách tiền tệ theo hướng thắt thặt, đã làm cho Room tín dụng ở các tháng cuối năm còn lại rất ít, đồng nghĩa với dòng vốn tài trợ cho nền kinh tế sẽ ở trạng thái “cầu lớn hơn cung” rất nhiều. Từ đó, ảnh hưởng rất lớn tới dòng vốn lưu động trên thị trường chứng khoán do dòng tiền có thể bị rút ra nhằm tài trợ cho các hoạt động kinh doanh bên ngoài. Hay nói cách khác, thị trường giảm là do thiếu tiền.

Nhưng chúng ta cũng không thể phủ nhận sức ảnh hưởng từ lần tăng lãi suất trong tuần tới của FED. Bởi vì, mỗi hành động thay đổi lãi suất điều hành từ FED đều sẽ tác động tới các quyết định của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, và chính sách tiền tệ của Việt Nam có thể dần thắt chặt hơn sau mỗi lần tăng lãi suất từ FED. Do vậy, thị trường đang tương đối thận trọng với sự kiện của tuần tới. Vì thế, mà xu hướng điều chỉnh ngắn hạn có thể vẫn chưa dừng lại.

Ông Nguyễn Việt Quang – Giám đốc Trung tâm kinh doanh 3 Yuanta Hà Nội: 

Ông Trần Đức Anh – Giám đốc chiến lược thị trường Chứng khoán KBSV: 

Trong tuần sau, diễn biến thị trường sẽ phụ thuộc nhiều vào kết quả cuộc họp của FED. Trong kịch bản FED tăng lãi suất ở mức 0.75%, mức độ tác động sẽ không quá lớn do nằm trong kỳ vọng của thị trường và sự chú ý của thị trường sẽ hướng tới bài phát biểu của chủ tịch FED sau cuộc họp để tìm kiếm cơ sở dự báo cho động thái của FED trong các kỳ họp tiếp theo. Ngược lại, nếu FED tăng lãi suất ở mức 1%, các phiên điều chỉnh sâu của chứng khoán toàn cầu nhiều khả năng sẽ xuất hiện và tạo áp lực lên thị trường trong nước.

Còn diễn biến trên thị trường phái sinh đôi khi phản ứng mạnh hơn cả về 2 chiều lên và xuống trong khi các chỉ số chứng khoán cơ sở vận động biên độ hẹp hơn. Dù sao đi nữa tôi cũng không mong đợi một đợt sụt giảm mạnh mà trái lại là một số phiên điều chỉnh rung lắc ở đầu tuần tới, trước khi quay trở lại khu vực vùng 1.235 – 1.255 điểm.

Ông Trần Hà Xuân Vũ – Trưởng phòng Tư vấn đầu tư Khách hàng cá nhân Chứng khoán Rồng Việt: 

– Nguyễn Hoàng – VnEconomy: 

Ông Nguyễn Việt Quang – Giám đốc Trung tâm kinh doanh 3 Yuanta Hà Nội: 

Việc lo ngại các thông tin bên ngoài hoặc phái sinh đáo hạn tôi cho chỉ là một phần, điều quan trọng nhất là vùng giá nhiều cổ phiếu chưa chiết khấu ổn về vùng hợp lý để dòng tiền lớn tham gia giải ngân trở lại.

 

Chúng ta đang quan tâm và đầu tư vào các cổ phiếu riêng lẻ chứ không đầu tư hết vào các cổ phiếu, nên chỉ các cổ phiếu đáp ứng được tiêu chuẩn đầu tư hoặc đầu cơ. Và các cơ hội vẫn đang có trên thị trường cho dù không là phổ biến nhiều như giai đoạn 2020 – 2021.

Ông Lê Đức Khánh

Ông Nguyễn Văn Sơn – Chuyên gia phân tích CTCP Chứng khoán Phú Hưng: 

Với mục tiêu giữ ổn định vĩ mô, Việt Nam cần phải giữ mức tăng trưởng tín dụng ở mức vừa phải nhằm kiềm chế lạm phát, cũng như giữ tỷ giá của VND ổn định. Hiện tại, tôi cho rằng chính sách như vậy là rất tốt và chuẩn xác.

Tuy nhiên, dưới góc độ của thị trường chứng khoán thì việc “room” tăng trưởng tín dụng còn lại ít, sẽ là một thông tin tiêu cực, vì dòng tiền chung sẽ bị giảm đi. Và dường như thị trường chứng khoán đang ngấm dần tác động tiêu cực từ việc room tín dụng không thay đổi ở mức 14%, khi thanh khoản liên tục sụt giảm trong những phiên giao dịch gần đây.

Ông Trần Hà Xuân Vũ – Trưởng phòng Tư vấn đầu tư Khách hàng cá nhân Chứng khoán Rồng Việt: 

Ông Lê Đức Khánh – Giám đốc phân tích Chứng khoán VPS: 

Theo tôi thị trường Việt Nam cũng đang ở trong pha điều chỉnh trung gian và thanh khoản thấp cũng là đặc trưng của giai đoạn này khi lực cầu/cung cổ phiếu sẽ cân bằng hơn. Ai bán cổ phiếu cũng đợi mua lại giá tốt – ai muốn mua cũng chọn lọc kỹ cổ phiếu để mua vào – dòng tiền phân hóa và chỉ số ít cổ phiếu lại có giao dịch sôi động hơn các cổ phiếu khác. Nhiều cổ phiếu vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh với áp lực bán vẫn diễn ra, tâm lý chờ đợi thời điểm mua vào, chờ đợi mặt bằng cổ phiếu giảm về mức giá hấp dẫn hơn để mua cũng là tâm lý của 1 bộ phận nhà đầu tư… Tôi tin có nhiều yếu tố ảnh hưởng chứ không chỉ riêng một lý do cụ thể nào.

 Việc lo ngại các thông tin bên ngoài hoặc phái sinh đáo hạn tôi cho chỉ là một phần, điều quan trọng nhất là vùng giá nhiều cổ phiếu chưa chiết khấu ổn về vùng hợp lý để dòng tiền lớn tham gia giải ngân trở lại.

Ông Nguyễn Việt Quang

Ông Trần Đức Anh – Giám đốc chiến lược thị trường Chứng khoán KBSV: 

– Nguyễn Hoàng – VnEconomy: 

Ông Nguyễn Việt Quang – Giám đốc Trung tâm kinh doanh 3 Yuanta Hà Nội: 

Ông Lê Đức Khánh – Giám đốc phân tích Chứng khoán VPS: 

Bối cảnh vĩ mô, môi trường đầu tư luôn thay đổi. Những yếu tố như lạm phát cao ở các nền kinh tế trên thế giới, chính sách tiền tệ thắt chặt của các ngân hàng trung ương… cũng sẽ ảnh hưởng đến diễn biến, cơ hội trên thị trường – tất nhiên đó cũng được coi là thông tin bất lợi với chứng khoán trong nước. Nhưng, vẫn phải là từ Nhưng, chúng ta đang quan tâm và đầu tư vào các cổ phiếu riêng lẻ chứ không đầu tư hết vào các cổ phiếu, nên chỉ các cổ phiếu đáp ứng được tiêu chuẩn đầu tư hoặc đầu cơ. Và các cơ hội vẫn đang có trên thị trường cho dù không là phổ biến nhiều như giai đoạn 2020 – 2021.

Ông Nguyễn Văn Sơn – Chuyên gia phân tích CTCP Chứng khoán Phú Hưng: 

Tuy nhiên, nếu đứng dưới góc động ảnh hưởng lên nền kinh tế Việt Nam và thị trường chứng khoán Việt Nam, và cụ thể ở đây là dòng tiền chung trên thị trường chứng khoán, thì tác động từ hành động nâng lãi suất của FED vẫn còn hiện hữu và nó sẽ phản ánh dần dần vào xu hướng dài hạn của thị trường.

Theo tôi, nếu FED nâng lãi suất 0,75% vào tuần tới, thì chúng ta cần phải tính tới kịch bản dòng tiền chung trên thị trường chứng khoán sẽ tiếp tục bị thu hẹp. Và thực khó để kỳ vọng thị trường có triển vọng tươi sáng vào quý IV.

 Nhìn ở góc độ tích cực, thanh khoán suy yếu ở giai đoạn thị trường điều chỉnh dưới tác động của thông tin tiêu cực và thị trường toàn cầu lao dốc, cho thấy sự vững vàng nhất định của thị trường Việt Nam tương đồng với bối cảnh vĩ mô trong nước thuận lợi.

Ông Trần Đức Anh

Ông Trần Đức Anh – Giám đốc chiến lược thị trường Chứng khoán KBSV: 

Trong nước, thị trường cũng đang chờ đợi Nghị định sửa đổi 153 về thị trường trái phiếu doanh nghiệp sớm được Chính phủ ký kết và ban hành. Các thông tin này chưa thể đánh giá là tích cực hay tiêu cực cho đến khi số liệu chính thức được công bố. 

Ông Trần Hà Xuân Vũ – Trưởng phòng Tư vấn đầu tư Khách hàng cá nhân Chứng khoán Rồng Việt: 

– Nguyễn Hoàng – VnEconomy: 

 Nhà đầu tư cần phải có vị thế “cash” (tiền mặt) trước khi nghĩ đến việc giải ngân.

Ông Trần Hà Xuân Vũ

Ông Nguyễn Việt Quang – Giám đốc Trung tâm kinh doanh 3 Yuanta Hà Nội: 

Ông Nguyễn Văn Sơn – Chuyên gia phân tích Công ty CP Chứng khoán Phú Hưng: 

Tôi cho rằng, cơ hội để tận dụng các “con sóng” nhỏ đó có thể sẽ tới vào tuần cuối của tháng 9 hoặc tuần đầu của tháng 10. Và cơ hội chỉ dành cho những cổ phiếu có dự báo kết quả kinh doanh quý III thực sự tích cực, với mức tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận vượt hơn kỳ vọng của thị trường.

Ông Trần Đức Anh – Giám đốc chiến lược thị trường Chứng khoán KBSV: 

Ông Lê Đức Khánh – Giám đốc phân tích Chứng khoán VPS: 

Đối với nhà đầu tư theo đuổi trường phái ngắn hạn thì lại là cổ phiếu gì. Vẫn có những cổ phiếu đi ngược xu hướng chung, những cổ phiếu xuất sắc triển vọng hơn các cổ phiếu khác thì vẫn nên chú ý về điểm mua sát hơn chút. Thị trường thuận lợi có nhiều cơ hội hơn và giải ngân không quá khó khăn nhưng với thị trường trong giai đoạn như hiện nay thì việc căn điểm mua cũng nên chú ý thêm, bênh cạnh đó vẫn phải xem NAV, danh mục đầu tư, đang “kẹp hàng” gì? mã nào lãi/lỗ thế nào để xem nên giải ngân ít hay nhiều hoặc đợi giá hồi để bán.

Ông Trần Hà Xuân Vũ – Trưởng phòng Tư vấn đầu tư Khách hàng cá nhân Chứng khoán Rồng Việt: 

Nguồn: https://ndh.vn/chung-khoan/xu-the-dong-tien-tin-xau-cuoi-cung-sap-ra-chon-thoi-diem-nao-giai-ngan-1324310.html

Bạn cũng có thể thích
Để lại một trả lời

Địa chỉ email của bạn sẽ không được công bố.